
2016年08月12日
高價值公司是價值分析的寶石
進入股市,經常出現短暫沉迷於K行,技術分析,希望用尺子徘徊,但很快趨於教育市場,其餘大部分人將逐步走向價值分析的道路移動。當涉及到價值分析,說到底是在價值窪地的投資,也有好公司的升值前景,因為這些公司良好的業績和競爭力,在行業中,盈利增長穩定的領先地位,這是不是一個好公司購買這些股票一定會賺錢?
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如果中國股市這麼一個簡單就能實現盈利,那可能人人早都是土豪了。
一個好的公司的價值是高的,但每個人都知道直接的結果是高價格。 例如,一些公司,上市前利潤非常穩定,初始市盈率高達60倍。 如果你買了,估值太高,不去下一只手,一不小心就會成為一種撿拾;如果你不買,淨利潤增長近50%,股價也得到了高預期的支撐,繼續上漲,只能看到騎乘。
所以,如果你想追求企業的高估值進入上拍攝的高價格,這是不能夠分享公司的成長呢?
答案也是一個否定的。從數據進行統計分析來看,大部分高估值的好企業,到某一個時間段都會導致出現經濟增長發展停滯。增長一旦停滯,股價就會面臨重估,之前的高估值就會逐漸成為中國投資者的夢魘。
因此,在股市中,估值一直是一門艱難的“藝術”。
港股有一個消費品公司,依靠其乳制品的旗艦系列,它保持了10%,50%的毛利率和10%的淨利潤率在過去十年的增長速度。而多年積累的品牌在南方市場的忠實客戶群,產品已敲定,該公司並不需要投入太多的錢在研究和開發,以保持市場份額。
同時,該公司企業管理層可以非常慷慨,每年進行盈利的50%以上都用於分紅,投資者以及每年我們都可以自己得到社會穩定的現金流,用於再投資。也正是因為由於沒有這些都是誘人之處,其市盈率一直在30倍以上。許多學生個人對於投資者發展乃至國家機構在高市盈率和高股價面前有些猶豫,可就在中國不斷的猶豫之間,這家上市公司的股價從4.4港元左右,一路上漲至最高點46港元,足足漲了十倍。恰好這時,某券商分析師出具了一份調查研究工作報告,在這份實踐報告中,分析師對這家保險公司的基本面數據進行了系統分析,並肯定了其多年來的穩定持續增長,預估2019年營業成本收入仍能達到20%的增長,合理利用價格約為每股50港元。
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